Osakesijoittaminen osakeyhtiön kautta: kannattaako sijoitusyhtiö 2026?

Osakesijoittaminen osakeyhtiön kautta kannattaa lähinnä silloin, kun yhtiössä on jo voittovaroja tai salkku on niin suuri, että verojen lykkääntyminen ehtii kasvaa korkoa korolle. Pörssiosingot ovat sijoitusyhtiölle yleensä kokonaan veronalaisia, joten pienessä salkussa kirjanpidon kulut syövät hyödyn helposti.

Mitä sijoitusyhtiö tarkoittaa?

Sijoitusyhtiö on tavallinen osakeyhtiö, jonka varoilla ostetaan osakkeita, rahastoja tai muita sijoituksia. Erillistä yhtiömuotoa ei ole. Usein sijoitusyhtiö on myös holdingyhtiö, joka omistaa omistajansa toimintayhtiön, mutta se voi olla myös itsenäinen yhtiö, johon omistaja on sijoittanut omaa rahaa.

Tärkeä lähtötieto: vuodesta 2020 lähtien osakeyhtiöllä ei ole henkilökohtaista tulolähdettä. Myös pelkkiä arvopapereita hallinnoiva yhtiö verotetaan elinkeinoverolain (EVL) mukaan, vaikka varsinaista liiketoimintaa ei olisi. Säännöt ovat siis samat kuin muillakin osakeyhtiöillä.

Miten osakeyhtiön saamat osingot verotetaan?

Yhtiön saamien osinkojen verovapaus on EVL 6 a §:ssä. Ratkaisevaa on, onko osingon maksaja pörssiyhtiö ja kuinka suuren osuuden yhtiösi omistaa. Tavallinen sijoittaja omistaa pörssiyhtiöistä murto-osan prosentista, joten verovapaus jää saamatta.

Pörssiosingon kohdalla yhtiö maksaa siis veroa koko osingosta, kun henkilö maksaa veroa 85 prosentista. Yhtiön 20 prosentin vero on silti pienempi kuin henkilön 25,5 prosenttia, mutta ero kutistuu, kun rahat myöhemmin nostetaan omistajalle. Henkilöomistajan säännöt on koottu artikkeliin osinkojen verotus.

Miten myyntivoitot ja -tappiot verotetaan yhtiössä?

Kun yhtiö myy osakkeita voitolla, voitto on veronalaista tuloa ja siitä maksetaan 20 prosentin yhteisövero. Verovapaa myynti koskee vain käyttöomaisuusosakkeita, joita yhtiö on omistanut vähintään 10 prosenttia yhtäjaksoisesti vähintään vuoden. Pörssisalkussa tämä ei toteudu, joten jokainen myyntivoitto on verollinen.

Tappioissa on rajoitus. Jos osakkeet kuuluvat verotuksessa EVL 12 a §:n muuhun omaisuuteen, niiden luovutustappiot saa vähentää vain saman omaisuuslajin luovutusvoitoista samana ja viitenä seuraavana vuonna. Omaisuuslajin luokittelu kannattaa tehdä kirjanpitäjän kanssa heti ensimmäisessä tilinpäätöksessä, koska se ratkaisee, mistä tappiot voi vähentää.

Laskennallinen esimerkki: suora omistus vai sijoitusyhtiö

Laskelma olettaa, että pääomatulot pysyvät alle 30 000 euron, jolloin vero on 30 %. Sen ylittävältä osalta vero on 34 %, mikä parantaa yhtiön suhteellista etua suurissa salkuissa. Yhtiön todellinen etu syntyy siitä, että tuottoja ei nosteta vuosiin: vero on 20 % eikä 30 %, ja ero jää kasvamaan. Voit kokeilla omilla luvuillasi osinkolaskurilla.

Miten rahat saa sijoitusyhtiöstä omaan käyttöön?

Tavallisin tapa on osinko. Listaamattoman yhtiön osingosta 8 prosenttia osakkeiden matemaattisesta arvosta on kevyesti verotettua pääomatuloa 150 000 euroon asti: veronalaista on 25 %, joten vero on 7,5 % tai 8,5 %. Sen ylittävä osa on 75-prosenttisesti veronalaista ansiotuloa. Siksi nettovarallisuus on sijoitusyhtiön tärkein luku: mitä enemmän yhtiössä on varallisuutta, sitä enemmän osinkoa voi nostaa kevyesti.

• Osinko: pääasiallinen tapa. Edellyttää jakokelpoista omaa pääomaa ja yhtiökokouksen päätöstä.
• SVOP-palautus: jos olet itse sijoittanut rahaa sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon, sen palautus kymmenen vuoden kuluessa sijoituksesta käsitellään verotuksessa luovutuksena eikä osinkona. Veroa menee vain mahdollisesta voitosta.
• Palkka: passiivisessa sijoitusyhtiössä palkalle ei yleensä ole perustetta, koska omistaja ei tee yhtiölle työtä.
• Osakaslaina: ei kannata. Tilikauden lopussa maksamatta oleva laina verotetaan omistajan pääomatulona.

Rahastot ja ETF:t osakeyhtiössä

Rahastot ja ETF:t eivät ole osakeyhtiöitä, joten EVL 6 a §:n verovapaus ei koske niitä. Jaetut tuotto-osuudet ovat yhtiölle veronalaista tuloa ja myyntivoitot verotetaan 20 prosentilla. Kasvuosuuksissa veroa ei makseta ennen myyntiä, joten indeksirahasto kasvuosuuksina sopii yhtiöön hyvin, kun tavoite on pitkä sijoitusaika ilman vuosittaisia veroja.

Henkilön osakesäästötilillä rahastoja ja ETF:iä ei voi omistaa lainkaan. Jos haluat sijoittaa indeksirahastoihin ja siirtää verot myöhemmäksi, osakeyhtiö on yksi harvoista keinoista. Toinen on vakuutuskuori, jonka kulut kannattaa vertailla erikseen.

Mitä sijoitusyhtiön kirjanpito vaatii?

Sijoitusyhtiö on kirjanpitovelvollinen kuten mikä tahansa osakeyhtiö. Jokainen osto, myynti, osinko ja välittäjän kulu kirjataan, ja tilinpäätös tehdään vuosittain. Kun kauppoja on paljon, välittäjän vuosiraportti ja kauppakohtaiset tositteet ovat kirjanpidon perusta. Jos yhtiö sijoittaa kryptoihin, verokohtelu riippuu omaisuuslajista, ja siitä kerrotaan artikkelissa kryptovaluutat yrityksessä.

• Hankintameno: osakkeet kirjataan ostohintaan kuluineen. Myynnissä hankintameno lasketaan erien mukaan.
• Arvostus tilinpäätöksessä: jos osakkeiden arvo on tilinpäätöspäivänä alle hankintamenon, kirjanpidossa tehdään yleensä arvonalennus. Arvonnousua ei kirjata tuotoksi.
• Veroilmoitus: yhtiö ilmoittaa arvopaperit lomakkeella 8A ja luovutukset lomakkeella 71B osana veroilmoitusta.
• Lähdeverot: ulkomaisten osinkojen lähdeverot erotellaan, jotta hyvitys Suomen verosta onnistuu.
• Nettovarallisuus: lasketaan verotuksen arvoista. Arvopapereille on arvostuslaissa omat säännöt, joten luku voi poiketa taseen omasta pääomasta.

Kirjanpitäjän työ riippuu kauppojen määrästä. Kerran vuodessa osinkoja kirjaava pitkäaikainen salkku on kevyt, viikoittain kauppaa tekevä yhtiö työläämpi. Asunnoilla sijoittaville rakenne on samankaltainen, ja siitä on erillinen artikkeli asuntosijoittaminen osakeyhtiön kautta.

Osakesäästötili vai sijoitusyhtiö?

Pörssiosakkeisiin sijoittavalle osakesäästötili on yksinkertaisin vaihtoehto aina 100 000 euroon asti: ei kirjanpitoa, ei tilinpäätöstä ja verot vasta nostettaessa. Sijoitusyhtiö tulee kyseeseen, kun raja täyttyy, kun haluat omistaa rahastoja tai kun yrityksessäsi on jo voittovaroja.

Milloin sijoitusyhtiö kannattaa?

Yhteisöveroksi on esitetty 18 prosenttia vuodesta 2027 alkaen. Jos muutos toteutuu, yhtiön sisällä kasvava salkku hyötyy hieman nykyistä enemmän. Päätös kannattaa silti tehdä nykyisten sääntöjen pohjalta.

Kirjoittaja

Matti Keränen

Kirjanpitäjä, Tauko kirjanpito

Tekee pienyritysten kirjanpitoa Taukossa ja kirjoittaa asioista, joita yrittäjät kysyvät meiltä useimmin. Pyrkii vastaamaan niin, ettei lukijan tarvitse tuntea yhtään kirjanpitotermiä.