Operatiivinen kassavirta: mitä se tarkoittaa, miten se lasketaan ja miksi se eroaa tuloksesta
Operatiivinen kassavirta eli liiketoiminnan kassavirta (rahoituslaskelmassa liiketoiminnan rahavirta) on se rahamäärä, jonka yrityksen varsinainen toiminta tuottaa kauden aikana ennen investointeja, lainoja ja osinkoja, ja se lasketaan tavallisesti liiketuloksesta lisäämällä poistot ja oikaisemalla käyttöpääoman muutos sekä maksetut korot ja verot. Positiivinen operatiivinen kassavirta tarkoittaa, että liiketoiminta rahoittaa itsensä. Tältä sivulta näet kaavan, saman yrityksen lasketun esimerkin kahdella menetelmällä, miksi kassavirta voi olla miinuksella vaikka tulos on voitollinen ja miten luku eroaa käyttökatteesta ja vapaasta kassavirrasta.
Lyhyesti
- Operatiivinen kassavirta eli liiketoiminnan kassavirta = raha, jonka liiketoiminta tuottaa ennen investointeja ja rahoitusta. Rahoituslaskelmassa sen nimi on liiketoiminnan rahavirta.
- Kaava: liiketulos + poistot ± käyttöpääoman muutos − maksetut korot ja verot.
- Kassavirta eroaa tuloksesta, koska myyntisaamiset, varasto ja ostovelat sitovat tai vapauttavat rahaa, ja poistot ovat kulu ilman rahaliikettä.
- Kun operatiivisesta kassavirrasta vähennetään investoinnit, saadaan vapaa kassavirta: raha lainojen lyhentämiseen, osinkoihin tai yksityisottoihin.
- Pitkään negatiivinen operatiivinen kassavirta tarkoittaa, että toimintaa rahoitetaan lainalla tai omistajan rahalla.
Operatiivinen kassavirta tarkoittaa rahaa, jonka yrityksen varsinainen liiketoiminta tuottaa tai kuluttaa tietyllä kaudella, kun investointeja, lainoja ja osinkoja ei oteta huomioon. Se vastaa kysymykseen, riittävätkö asiakkailta saadut rahat maksamaan toimittajat, palkat, vuokrat, korot ja verot. Tilinpäätöksen rahoituslaskelmassa samaa lukua kutsutaan liiketoiminnan rahavirraksi.
Mitä tarkoittaa kassavirta?
Kassavirta on kauden aikana yritykseen tulleen ja sieltä lähteneen rahan erotus. Se jaetaan kolmeen osaan sen mukaan, mistä raha tulee: liiketoiminta, investoinnit ja rahoitus. Operatiivinen kassavirta on näistä ensimmäinen ja tärkein, koska vain se kertoo, tuottaako itse toiminta rahaa.
| Kassavirran osa | Mitä siihen kuuluu | Tyypillinen etumerkki |
|---|---|---|
| Operatiivinen kassavirta (liiketoiminta) | Myynnistä saadut maksut, ostot, palkat, vuokrat, korot, verot | Plus kannattavassa yrityksessä |
| Investointien kassavirta | Koneiden, autojen, ohjelmistojen ja osakkeiden ostot ja myynnit | Miinus, kun yritys investoi |
| Rahoituksen kassavirta | Lainojen nostot ja lyhennykset, osakepääoman sijoitukset, osingot, yksityisotot | Vaihtelee |
| Kassavirta yhteensä (nettokassavirta) | Kolmen osan summa = rahavarojen muutos | Plus tai miinus |
Nettokassavirta on siis kaikkien kolmen osan summa ja näkyy suoraan pankkitilin saldon muutoksena. Pelkkä nettokassavirta ei kerro paljon: tili voi kasvaa, koska yritys nosti lainaa, vaikka liiketoiminta kuluttaa rahaa. Siksi operatiivinen kassavirta lasketaan erikseen.
Miten operatiivinen kassavirta lasketaan?
Operatiivinen kassavirta lasketaan joko epäsuoralla tai suoralla menetelmällä. Lopputulos on sama, jos luvut ovat oikein. Epäsuora menetelmä lähtee tuloslaskelmasta ja taseesta, suora menetelmä pankkitilin tapahtumista.
| Rivi | Selitys |
|---|---|
| Liiketulos | Tuloslaskelman liikevoitto tai -tappio |
| + Poistot ja arvonalentumiset | Kulu, josta ei lähde rahaa tänä vuonna |
| − Myyntisaamisten kasvu (+ lasku) | Myyty, mutta rahaa ei ole vielä saatu |
| − Varaston kasvu (+ lasku) | Ostettu tavaraa, jota ei ole vielä myyty |
| + Ostovelkojen kasvu (− lasku) | Kulu kirjattu, mutta lasku maksamatta |
| ± Muiden lyhytaikaisten velkojen ja siirtoerien muutos | Esimerkiksi lomapalkkavelka ja maksamaton ALV |
| − Maksetut korot ja rahoituskulut | Lainojen korot |
| − Maksetut tuloverot | Ennakkoverot ja jäännösverot |
| = Operatiivinen kassavirta | Liiketoiminnan rahavirta |
Esimerkki: operatiivinen kassavirta tilinpäätöksestä
Suoralla menetelmällä sama luku saadaan laskemalla yhteen asiakkailta tulleet maksut ja vähentämällä niistä kaikki toiminnan maksut. Jos teet laskelman pankkitilin tapahtumista, muista, että summat ovat ALV:n kanssa ja tilitetty ALV on oma miinuseränsä. Valmis rivipohja suoralle menetelmälle on artikkelissa kassavirtalaskelma pohja, ja Excel-kaavat artikkelissa kassavirtalaskelma Excel.
Liiketoiminnan kassavirta: onko se sama kuin operatiivinen kassavirta?
Liiketoiminnan kassavirta on sama asia kuin operatiivinen kassavirta: raha, jonka yrityksen varsinainen toiminta tuottaa ennen investointeja ja rahoitusta. Tilinpäätöksen rahoituslaskelmassa siitä käytetään nimeä liiketoiminnan rahavirta, englanniksi cash flow from operations. Nimet vaihtelevat lähteen mukaan, mutta laskutapa on sama.
| Rahoituslaskelman rivi (suora menetelmä) | Esimerkissä | Mitä se kertoo |
|---|---|---|
| Myynnistä saadut maksut | 382 000 € | Liikevaihto 400 000 € − myyntisaamisten kasvu 18 000 € |
| Maksut liiketoiminnan kuluista | −342 000 € | Ostot, palkat, vuokrat ja muut kulut, joista on vähennetty ostovelkojen ja muiden velkojen kasvu |
| Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja | 40 000 € | Paljonko toiminta tuotti ennen korkoja ja veroja |
| Maksetut korot ja muut rahoituskulut | −3 000 € | Lainojen korot |
| Maksetut välittömät verot | −7 000 € | Tuloverot, ei ALV:tä |
| Liiketoiminnan rahavirta (A) | 30 000 € | Sama luku kuin epäsuoralla menetelmällä |
Rahoituslaskelmassa liiketoiminnan rahavirtaa (A) seuraavat investointien rahavirta (B) ja rahoituksen rahavirta (C), ja niiden summa on rahavarojen muutos. Kun luet toisen yrityksen tilinpäätöstä, katso ensin rivi A: jos se on vuodesta toiseen pienempi kuin liiketulos, raha jää kiinni myyntisaamisiin tai varastoon. Jos A on miinuksella ja C plussalla, yritys on rahoittanut toimintansa lainalla tai omistajan rahalla. Rahoituslaskelman, kassabudjetin ja kassavirtaennusteen erot on käyty läpi artikkelissa kassavirtalaskelmat.
- Liiketoiminnan kassavirta on plussalla. Toiminta rahoittaa itsensä.
- Se on lähellä käyttökatetta. Käyttökate muuttuu rahaksi, eikä käyttöpääoma kasva hallitsemattomasti.
- Se riittää investointeihin. Vapaa kassavirta on plussalla ilman uutta lainaa.
- Suunta on oikea. Kolmen vuoden kehitys kertoo enemmän kuin yksi vuosi.
Miksi operatiivinen kassavirta eroaa tuloksesta?
Operatiivinen kassavirta eroaa tuloksesta, koska kirjanpito noudattaa suoriteperustetta: myynti kirjataan, kun lasku lähtee, ja kulu, kun se syntyy, eikä silloin kun raha liikkuu. Ero syntyy kolmesta lähteestä.
- Poistot. Kone ostettiin aiemmin, mutta sen hinta kirjataan kuluksi usean vuoden aikana. Tulos pienenee, raha ei liiku.
- Käyttöpääoma. Myyntisaamiset ja varasto sitovat rahaa, ostovelat vapauttavat sitä. Kasvava yritys sitoo usein rahaa käyttöpääomaan.
- Ajoitus. Verot, lomapalkat ja ALV maksetaan eri aikaan kuin ne kirjataan.
Siksi kasvava ja voitollinen yritys voi joutua kassakriisiin. Jos myynti kasvaa 30 prosenttia ja asiakkaat maksavat 30 päivässä, myyntisaamiset kasvavat samassa suhteessa, ja kasvu rahoitetaan omalta tililtä. Kassavirran hallinnan keinoja on koottu artikkeliin kassavirran hallinta.
Operatiivinen kassavirta, käyttökate ja vapaa kassavirta: mikä ero?
Käyttökate, operatiivinen kassavirta ja vapaa kassavirta mittaavat kaikki liiketoiminnan kykyä tuottaa rahaa, mutta eri tarkkuudella. Käyttökate on tuloslaskelman luku ennen poistoja. Operatiivinen kassavirta ottaa lisäksi huomioon käyttöpääoman, korot ja verot. Vapaa kassavirta vähentää vielä investoinnit. Lukujen tulkinta on avattu artikkelissa kassavirta-analyysi.
| Mittari | Kaava | Esimerkissä | Mitä se kertoo |
|---|---|---|---|
| Liiketulos | Liikevaihto − kaikki liiketoiminnan kulut | 40 000 € | Kannattavuus suoriteperusteella |
| Käyttökate (EBITDA) | Liiketulos + poistot | 52 000 € | Kannattavuus ennen poistoja, ei rahaa |
| Operatiivinen kassavirta | Käyttökate ± käyttöpääoma − korot − verot | 30 000 € | Paljonko toiminta toi rahaa |
| Vapaa kassavirta | Operatiivinen kassavirta − investoinnit | 10 000 € | Paljonko jää lainoille ja omistajille |
Hyödyllinen tunnusluku on operatiivisen kassavirran suhde käyttökatteeseen. Esimerkissä 30 000 / 52 000 = 58 prosenttia. Jos suhde on vuodesta toiseen selvästi alle sadan, käyttökate ei muutu rahaksi, ja syy löytyy yleensä myyntisaamisista tai varastosta. Muut tunnusluvut kaavoineen ovat artikkelissa tunnusluvut.
Mitä negatiivinen operatiivinen kassavirta tarkoittaa?
Negatiivinen operatiivinen kassavirta tarkoittaa, että liiketoiminnan maksut olivat kaudella suuremmat kuin asiakkailta saadut rahat. Ero on katettu kassasta, lainalla tai omistajan rahalla. Yksi miinuskausi ei ole hälyttävä, jos syy on tiedossa, esimerkiksi iso projekti, jonka laskutus tapahtuu lopussa, tai kausivaihtelu. Jos operatiivinen kassavirta on miinuksella useita vuosia, liiketoiminta ei ole rahoituksellisesti kestävällä pohjalla.
| Syy | Tunnistat siitä, että | Mitä voit tehdä |
|---|---|---|
| Tappiollinen toiminta | Myös liiketulos on miinuksella | Hinnat, kulut, myyntimäärä |
| Asiakkaat maksavat hitaasti | Myyntisaamiset kasvavat nopeammin kuin myynti | Lyhyempi maksuaika, ennakkolaskutus, muistutukset |
| Varasto kasvaa | Vaihto-omaisuus kasvaa nopeammin kuin myynti | Pienemmät tilauserät, hitaasti liikkuvat tuotteet alennukseen |
| Toimittajat maksetaan heti | Ostovelat ovat pienet suhteessa ostoihin | Käytä sovittu maksuaika |
| Kertaluonteiset verot | Jäännösvero tai ennakkoveron korotus samalla kaudella | Tarkista ennakkovero ajoissa |
Miten tehdä helppo kassavirtalaskelma?
Helpoin tapa on suora menetelmä kuukausittain: listaa kuukauden alussa pankkitilin saldo, lisää asiakkailta tulleet maksut, vähennä kaikki maksetut laskut, palkat, verot ja ALV, ja saat kuukauden lopun saldon. Merkitse investoinnit ja lainat omille riveilleen, niin operatiivinen kassavirta näkyy erikseen. Tulevien kuukausien ennuste tehdään samalla rakenteella, ja ohje 13 viikon ennusteeseen on artikkelissa kassavirtaennuste.
Onko rahoituslaskelma sama kuin kassavirtalaskelma?
Rakenne on sama. Rahoituslaskelma on kirjanpitolain nimi tilinpäätöksen osalle, joka näyttää rahavarojen muutoksen liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen rahavirtoina. Pienyritykseltä sitä ei vaadita, mutta pankki voi pyytää vastaavan laskelman lainahakemuksen yhteydessä. Toiminimessä yrittäjän yksityisotot ja -sijoitukset kuuluvat rahoituksen kassavirtaan, eivät operatiiviseen, joten oma palkka ei näy toiminimen operatiivisessa kassavirrassa.
Usein kysytyt
Mikä on liiketoiminnan kassavirta?+
Sama kuin operatiivinen kassavirta: raha, jonka yrityksen varsinainen toiminta tuottaa kauden aikana ennen investointeja ja rahoitusta. Rahoituslaskelmassa sen nimi on liiketoiminnan rahavirta.
Mitkä ovat kassavirran kolme vaihetta?+
Kassavirta jaetaan kolmeen osaan: liiketoiminnan kassavirta, investointien kassavirta ja rahoituksen kassavirta. Niiden summa on rahavarojen muutos eli nettokassavirta.
Milloin rahoituslaskelma on pakollinen?+
Kirjanpitolain mukaan vain suuryritykselle. Pienyrityksen kannattaa silti seurata liiketoiminnan kassavirtaa, ja pankki voi pyytää vastaavan laskelman lainahakemuksen yhteydessä.
Mikä on operatiivinen kassavirta?+
Raha, jonka yrityksen varsinainen liiketoiminta tuottaa kauden aikana ennen investointeja, lainoja ja osinkoja. Rahoituslaskelmassa sen nimi on liiketoiminnan rahavirta.
Miten operatiivinen kassavirta lasketaan?+
Liiketulos + poistot ± käyttöpääoman muutos − maksetut korot ja verot. Käyttöpääoman muutos tarkoittaa myyntisaamisten, varaston ja ostovelkojen muutosta taseessa.
Mitä nettokassavirta tarkoittaa?+
Liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen kassavirtojen summaa eli rahavarojen muutosta kauden aikana.
Mikä ero on operatiivisella ja vapaalla kassavirralla?+
Vapaa kassavirta on operatiivinen kassavirta, josta on vähennetty investoinnit. Se kertoo, paljonko rahaa jää lainojen lyhentämiseen ja omistajille.
Voiko operatiivinen kassavirta olla negatiivinen, vaikka tulos on voitollinen?+
Voi. Tavallisin syy on myyntisaamisten tai varaston kasvu, jolloin myynti on kirjattu tulokseksi, mutta raha ei ole vielä tullut tilille.
Onko rahoituslaskelma sama kuin kassavirtalaskelma?+
Rakenne on sama. Rahoituslaskelma on kirjanpitolain termi tilinpäätöksen osalle, kassavirtalaskelma arkikielen nimi, jota käytetään myös ennusteista.
Onko käyttökate sama kuin operatiivinen kassavirta?+
Ei. Käyttökate on liiketulos ennen poistoja. Operatiivinen kassavirta ottaa lisäksi huomioon käyttöpääoman muutoksen sekä maksetut korot ja verot.
Tekee pienyritysten kirjanpitoa Taukossa ja kirjoittaa asioista, joita yrittäjät kysyvät meiltä useimmin. Pyrkii vastaamaan niin, ettei lukijan tarvitse tuntea yhtään kirjanpitotermiä.
Lue seuraavaksi
Kassavirtalaskelma pohja: valmis malli liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen rahavirroille
Kassavirtalaskelma pohja jakaa yrityksen rahaliikenteen kolmeen osaan: liiketoiminnan rahavirtaan (myynnistä saadut maksut miinus kulut, palkat ja verot), investointien rahavirtaan ja rahoituksen rahavirtaan (lainat, lyhennykset ja osingot), ja niiden summa on kassan muutos. Tällä sivulla on pohja kopioitavaksi, täytetty neljännesvuosiesimerkki, ohje epäsuoraan kassavirtalaskelmaan tilinpäätöksen luvuista ja linkki ilmaiseen Excel-pohjaan.
Tratta tarkoittaa julkisuusuhkaista maksukehotusta: trattaperintä, 14 päivän sääntö ja maksuhäiriömerkintä
Tratta tarkoittaa yritykselle lähetettävää julkisuusuhkaista maksukehotusta: jos erääntynyttä ja riidatonta laskua ei makseta, tratta voidaan perintälain mukaan julkaista tai merkitä luottotietorekisteriin aikaisintaan 14 päivän kuluttua sen lähettämisestä. Trattaa saa käyttää vain yrityssaatavaan, ei kuluttajalle, ja sitä ennen velalliselle on lähetettävä maksumuistutus vähintään 10 päivän maksuajalla. Tällä sivulla trattaperintä on vaiheittain velkojan ja velallisen kannalta, kulukatot euroina ja vastaus siihen, milloin tratasta tulee maksuhäiriömerkintä.
Toiminnantarkastus: mitä tarkastetaan, mitä papereita tarvitaan ja miten tarkastus tehdään yhdistyksessä ja taloyhtiössä
Toiminnantarkastus on maallikkotarkastus, jossa yhdistyksen tai asunto-osakeyhtiön valitsema toiminnantarkastaja tarkastaa talouden ja hallinnon toiminnan laatuun ja laajuuteen nähden riittävästi ja antaa siitä kirjallisen toiminnantarkastuskertomuksen. Toiminnantarkastus tehdään, kun yhteisöllä ei ole tilintarkastajaa: yhdistyksessä tämä koskee lähes kaikkia pieniä yhdistyksiä, taloyhtiössä yleensä alle 30 huoneiston yhtiöitä. Tältä sivulta näet, mitä tarkastetaan, mitkä paperit toiminnantarkastajalle annetaan, tarkastuksen vaiheet, aikataulun ja yleisimmät havainnot.