Käyttöpääoma
Englanniksi: working capital
Käyttöpääoma on raha, joka on sitoutunut yrityksen päivittäiseen toimintaan: varastoon ja myyntisaamisiin vähennettynä ostoveloilla. Mitä enemmän käyttöpääomaa, sitä enemmän rahaa odottaa toimitusketjussa.
Käyttöpääomalla tarkoitetaan yleensä operatiivista käyttöpääomaa: vaihto-omaisuus + myyntisaamiset + muut korottomat lyhytaikaiset saamiset - ostovelat - saadut ennakot - muut korottomat lyhytaikaiset velat. Joskus termillä tarkoitetaan laajemmin kaikkia vaihtuvia vastaavia vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla. Kun luku esitetään, kannattaa kertoa, kummasta on kyse.
Käyttöpääoma selittää, miksi kannattava yritys voi olla rahapulassa. Jos myynti kasvaa ja asiakkaat maksavat 60 päivässä, mutta tavarantoimittajat haluavat rahansa 14 päivässä, yritys rahoittaa asiakkaitaan omasta kassastaan. Kasvu sitoo rahaa, vaikka tuloslaskelma näyttää voittoa. Sama näkyy kassavirtalaskelmassa käyttöpääoman muutoksena.
Käyttöpääomaa voi pienentää kolmella vivulla. Myyntisaamiset lyhenevät, kun maksuehto on lyhyempi, laskut lähtevät heti työn jälkeen ja muistutukset ajallaan. Varasto pienenee, kun hitaasti liikkuvia tuotteita karsitaan. Ostovelkojen maksuaikaa voi neuvotella pidemmäksi, kunhan laskut maksetaan silti eräpäivänä.
Palveluyrityksellä ilman varastoa käyttöpääoma on usein pieni, ja tärkein yksittäinen tekijä ovat myyntisaamiset. Kaupassa ja rakentamisessa käyttöpääoma voi sitoa merkittävän osan liikevaihdosta. Käyttöpääoman muutos kannattaa seurata kuukausittain samasta raportista. Kun myyntisaamisten summa kasvaa nopeammin kuin myynti, se on usein ensimmäinen merkki siitä, että asiakkaat maksavat hitaammin kuin ennen.
Esimerkki
Laskennallinen esimerkki: yrityksellä on varastoa 40 000 euroa, myyntisaamisia 25 000 euroa ja ostovelkoja 15 000 euroa. Käyttöpääoma on 40 000 + 25 000 - 15 000 = 50 000 euroa. Jos asiakkaiden maksuaika lyhenee niin, että myyntisaamiset putoavat 15 000 euroon, kassaan vapautuu 10 000 euroa.