Kassavirta-analyysi: näin luet yrityksen kassavirran tunnusluvuista ja löydät, mihin raha jää
Kassavirta-analyysi tarkoittaa yrityksen toteutuneen kassavirran purkamista osiin ja vertaamista tulokseen, liikevaihtoon ja edellisiin vuosiin, jotta näet, muuttuuko tulos rahaksi ja mihin raha sitoutuu. Analyysiin tarvitset tuloslaskelman ja kahden vuoden taseet, ja siihen riittää viisi tunnuslukua: operatiivisen kassavirran osuus liikevaihdosta, kassavirran ja liiketuloksen suhde, vapaa kassavirta, käyttöpääoman kiertoajat ja lainanhoitokyky. Tällä sivulla ne lasketaan saman yrityksen kahdesta vuodesta, joista jälkimmäinen oli ennätysvuosi tuloksen mutta ei kassan osalta.
Lyhyesti
- Kassavirta-analyysi vastaa kysymykseen: muuttuuko tulos rahaksi, ja jos ei, mihin raha jää. Lähtötiedot ovat tuloslaskelma ja kaksi peräkkäistä tasetta.
- Tärkein yksittäinen luku on operatiivinen kassavirta suhteessa liiketulokseen. Jos se jää selvästi alle 100 prosentin useana vuonna, raha sitoutuu saamisiin tai varastoon.
- Käyttöpääoman kiertoajat (myyntisaamiset, varasto, ostovelat) kertovat päivinä, kuinka kauan raha on kiinni. Muutama päivä lisää kasvavassa yrityksessä tarkoittaa kymmeniä tuhansia euroja.
- Vapaa kassavirta = operatiivinen kassavirta − investoinnit. Se on raha lainojen lyhennyksiin, osinkoihin ja puskuriin.
- Analyysi on menneisyyden selitys. Tulevaisuuden riittävyyden näyttää kassavirtaennuste.
Tuloslaskelma kertoo, tekikö yritys voittoa. Kassavirta-analyysi kertoo, saiko se voiton myös rahana. Ero on usein suuri juuri silloin, kun yritys kasvaa nopeasti: myynti ja tulos nousevat, mutta asiakkaiden maksamattomat laskut ja kasvava varasto syövät kassan. Analyysi tehdään kerran vuodessa tilinpäätöksestä tai neljännesvuosittain kirjanpidon välitilinpäätöksistä.
Mitä kassavirta-analyysi tarkoittaa?
Kassavirta-analyysi on yrityksen kassavirran jakaminen kolmeen osaan, liiketoimintaan, investointeihin ja rahoitukseen, ja näiden osien vertaaminen tulokseen ja aiempiin vuosiin tunnuslukujen avulla. Kassavirta itsessään on vain luku: plus tai miinus. Analyysi kertoo, miksi se on mitä on ja onko suunta oikea.
| Osa | Kysymys | Hyvä merkki |
|---|---|---|
| Liiketoiminnan eli operatiivinen kassavirta | Tuottaako itse toiminta rahaa? | Positiivinen ja lähellä liiketulosta |
| Investointien kassavirta | Paljonko rahaa käytettiin koneisiin, kalustoon ja muihin investointeihin? | Negatiivinen, mutta pienempi kuin operatiivinen kassavirta |
| Rahoituksen kassavirta | Otettiinko lainaa, lyhennettiinkö, jaettiinko osinkoa? | Lainoja lyhennetään operatiivisella kassavirralla, ei uudella lainalla |
Jos yrityksellä on valmis rahoituslaskelma, osat löytyvät siitä suoraan. Pienyritykselle rahoituslaskelma on vapaaehtoinen, joten se lasketaan yleensä itse tuloslaskelmasta ja kahdesta taseesta. Laskentatapa rivi riviltä on artikkelissa operatiivinen kassavirta.
Mitä tietoja kassavirta-analyysiin tarvitaan?
- Tuloslaskelma analysoitavalta vuodelta: liikevaihto, materiaalit, käyttökate, poistot, liiketulos, korot ja verot.
- Kaksi tasetta: analysoitavan vuoden ja edellisen vuoden lopusta. Muutokset myyntisaamisissa, varastossa ja ostoveloissa kertovat, paljonko rahaa sitoutui.
- Investoinnit: koneiden, kaluston ja muun käyttöomaisuuden hankinnat. Ne näkyvät taseen pysyvien vastaavien muutoksena poistot huomioiden tai suoraan tase-erittelystä.
- Lainojen muutos ja osingot: uudet lainat, lyhennykset ja jaetut osingot tai yksityisotot.
- Vähintään kaksi vuotta: yhden vuoden luku kertoo vähän, suunta kertoo paljon.
Viisi tunnuslukua kassavirran analysointiin
Pienyrityksen kassavirta-analyysiin riittää viisi tunnuslukua. Ne lasketaan samoista luvuista, ja yhdessä ne kertovat, onko kassan ongelma kannattavuudessa, käyttöpääomassa, investoinneissa vai rahoituksessa.
| Tunnusluku | Kaava | Mitä se kertoo | Suuntaa antava tulkinta |
|---|---|---|---|
| Kassavirtaprosentti | Operatiivinen kassavirta ÷ liikevaihto × 100 | Paljonko jokaisesta myyntieurosta jää rahaa | Lähellä käyttökateprosenttia hyvä |
| Kassavirran ja tuloksen suhde | Operatiivinen kassavirta ÷ liiketulos × 100 | Muuttuuko tulos rahaksi | Yli 100 % hyvä, toistuvasti alle 70 % selvitettävä |
| Vapaa kassavirta | Operatiivinen kassavirta − investoinnit | Rahoittaako yritys investointinsa itse | Positiivinen useimpina vuosina |
| Kassan kiertoaika (päivää) | Myyntisaamisten + varaston − ostovelkojen kiertoaika | Kuinka monta päivää raha on kiinni toiminnassa | Mitä lyhyempi, sitä parempi; seuraa muutosta |
| Lainanhoitokyky | Operatiivinen kassavirta ÷ (lyhennykset + korot) | Riittääkö toiminnan raha lainojen hoitoon | Yli 1,5 turvallinen, alle 1 vaatii lisärahoitusta |
Käyttöpääoman kiertoajat
Kiertoajat muuttavat taseen euromäärät päiviksi, joten niitä voi verrata vuodesta toiseen, vaikka yritys kasvaa. Myyntisaamisten kiertoaika = myyntisaamiset ÷ liikevaihto × 365. Varaston kiertoaika = varasto ÷ materiaalit ja tarvikkeet × 365. Ostovelkojen kiertoaika = ostovelat ÷ materiaalit ja tarvikkeet × 365. Kassan kiertoaika on kahden ensimmäisen summa miinus kolmas.
Esimerkki: kassavirta-analyysi kahdelta vuodelta
Malli Oy myy ja asentaa laitteita. Vuonna 2025 liikevaihto kasvoi neljänneksen ja liiketulos oli yhtiön paras, mutta pankkitili oli vuoden lopussa tyhjempi kuin koskaan. Analyysi näyttää syyn.
| Malli Oy | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Liikevaihto | 800 000 € | 1 000 000 € |
| Materiaalit ja tarvikkeet | 400 000 € | 500 000 € |
| Käyttökate | 96 000 € | 110 000 € |
| Poistot | 24 000 € | 30 000 € |
| Liiketulos | 72 000 € | 80 000 € |
| Myyntisaamiset vuoden lopussa | 80 000 € | 160 000 € |
| Varasto vuoden lopussa | 60 000 € | 90 000 € |
| Ostovelat vuoden lopussa | 50 000 € | 60 000 € |
| Käyttöpääoman muutos (sitoutui) | −10 000 € | −100 000 € |
| Maksetut korot ja verot | −18 000 € | −20 000 € |
| Operatiivinen kassavirta | 68 000 € | −10 000 € |
| Investoinnit | −30 000 € | −60 000 € |
| Vapaa kassavirta | 38 000 € | −70 000 € |
| Lainojen lyhennykset | −20 000 € | −20 000 € |
| Tunnusluku | 2024 | 2025 | Suunta |
|---|---|---|---|
| Kassavirtaprosentti | 8,5 % | −1,0 % | Heikkeni |
| Kassavirran ja liiketuloksen suhde | 94 % | −13 % | Tulos ei muuttunut rahaksi |
| Myyntisaamisten kiertoaika | 37 pv | 58 pv | +21 päivää |
| Varaston kiertoaika | 55 pv | 66 pv | +11 päivää |
| Ostovelkojen kiertoaika | 46 pv | 44 pv | −2 päivää |
| Kassan kiertoaika | 46 pv | 80 pv | +34 päivää |
| Lainanhoitokyky | 2,7 | negatiivinen | Lyhennykset maksettiin kassasta tai lainalla |
Johtopäätös: Malli Oy:n kannattavuudessa ei ole vikaa, sillä käyttökate pysyi 11–12 prosentissa. Ongelma on käyttöpääomassa. Asiakkaat maksavat kolme viikkoa hitaammin kuin vuotta aiemmin ja varastoa on puolitoista viikkoa enemmän. Jos myyntisaamisten kiertoaika palautuisi 37 päivään, saamisia olisi noin 100 000 euroa (1 000 000 × 36,5 ÷ 365) eli 60 000 euroa vähemmän, ja sama summa olisi pankkitilillä.
Kuusi varoitusmerkkiä kassavirta-analyysissa
- Liiketulos kasvaa, operatiivinen kassavirta pienenee. Klassinen kasvun kassakriisi: raha sitoutuu saamisiin ja varastoon.
- Myyntisaamisten kiertoaika pitenee vuodesta toiseen. Maksuehdot ovat venyneet tai joku iso asiakas maksaa myöhässä. Tarkista myyntireskontran vanhimmat laskut.
- Varasto kasvaa myyntiä nopeammin. Osa varastosta voi olla epäkuranttia, ja sen arvo pitää ehkä alentaa.
- Vapaa kassavirta on negatiivinen useana vuonna peräkkäin. Investoinnit rahoitetaan pysyvästi lainalla, ja velka kasvaa.
- Lainojen lyhennykset maksetaan uudella lainalla. Rahoituksen kassavirta on plussalla, vaikka yritys ei investoi.
- Ostovelkojen kiertoaika pitenee selvästi. Yritys rahoittaa toimintaansa maksamalla toimittajille myöhässä. Se näyttää hyvältä kassassa mutta kertoo kireydestä.
Miten kassavirtaa parannetaan analyysin perusteella?
Kun analyysi näyttää, missä raha on kiinni, toimenpide valitaan sen mukaan. Kannattavuusongelmaan auttavat hinnat ja kulut, käyttöpääomaongelmaan laskutus, perintä ja varastonhallinta, investointiongelmaan aikataulu ja rahoitusmuoto.
| Analyysin löydös | Ensimmäiset toimenpiteet |
|---|---|
| Myyntisaamisten kiertoaika pitkä | Laskuta heti työn valmistuttua, lyhennä maksuehtoa, käytä ennakko- tai osalaskutusta, seuraa erääntyneitä viikoittain |
| Varaston kiertoaika pitkä | Inventoi, myy hitaasti liikkuvat tuotteet alennuksella, tilaa pienempiä eriä useammin |
| Vapaa kassavirta negatiivinen investointien takia | Ajoita investoinnit, harkitse leasingia tai pitkää lainaa lyhyen sijaan |
| Kassavirta heikko, käyttökate myös heikko | Kyse on kannattavuudesta: hinnoittelu ja kulut ennen kaikkea muuta |
Laajempi lista keinoista, kolmen tilin malli ja puskurin mitoitus ovat artikkelissa kassavirta. Jos haluat rakentaa oman laskelman taulukkoon, mallit ovat sivuilla kassavirtalaskelma pohja ja kassavirtalaskelma Excel.
Mikä ero on kassavirta-analyysilla ja kassavirtaennusteella?
Kassavirta-analyysi selittää menneen: mistä raha tuli ja mihin se meni tilikauden aikana. Kassavirtaennuste katsoo eteenpäin: riittääkö raha seuraavien viikkojen ja kuukausien maksuihin. Analyysi kertoo, mitä pitää muuttaa, ja ennuste kertoo, ehtiikö muutos vaikuttaa ennen kuin kassa loppuu. Kasvavassa yrityksessä kannattaa tehdä molemmat: analyysi vuosittain ja ennuste viikoittain tai kuukausittain.
Kassavirta-analyysia täydentävät kannattavuuden ja vakavaraisuuden tunnusluvut, kuten käyttökate, omavaraisuusaste ja quick ratio. Ne on koottu ohjearvoineen artikkeliin yrityksen tunnusluvut.
Usein kysytyt
Mitä kassavirta kertoo?+
Kassavirta kertoo, paljonko rahaa yritykseen tuli ja siitä lähti tietyllä jaksolla. Analysoituna se kertoo lisäksi, muuttuuko tulos rahaksi ja mihin raha sitoutuu.
Miten laskea kassavirta?+
Operatiivinen kassavirta lasketaan käyttökatteesta tai liiketuloksesta oikaisemalla poistot, käyttöpääoman muutos sekä maksetut korot ja verot. Koko kassavirta saadaan, kun siihen lisätään investointien ja rahoituksen rahavirrat.
Mikä on operatiivinen kassavirta?+
Liiketoiminnan tuottama raha ennen investointeja ja rahoitusta. Rahoituslaskelmassa sen nimi on liiketoiminnan rahavirta.
Miten lasketaan vapaa kassavirta?+
Vapaa kassavirta = operatiivinen kassavirta − investoinnit. Esimerkin Malli Oy:llä se oli 2024 vuonna 68 000 − 30 000 = 38 000 euroa.
Mitä nettokassavirta tarkoittaa?+
Kaikkien kassavirran osien summaa eli sitä, paljonko rahavarat muuttuivat kauden aikana. Se on sama kuin pankkitilien ja käteisen saldon muutos kauden alusta loppuun.
Miten rakentaa kassavirtaa?+
Kassavirta paranee kolmella tavalla: parantamalla kannattavuutta, lyhentämällä aikaa, jonka raha on kiinni saamisissa ja varastossa, ja ajoittamalla investoinnit ja niiden rahoituksen niin, että lyhennykset mahtuvat operatiiviseen kassavirtaan.
Tarvitseeko pienyritys rahoituslaskelman?+
Ei. Kirjanpitolain mukaan rahoituslaskelma on pakollinen vain suuryritykselle. Pienyritys voi silti laskea kassavirran osat itse tuloslaskelmasta ja taseista, ja rahoittaja voi sitä pyytää.
Tekee pienyritysten kirjanpitoa Taukossa ja kirjoittaa asioista, joita yrittäjät kysyvät meiltä useimmin. Pyrkii vastaamaan niin, ettei lukijan tarvitse tuntea yhtään kirjanpitotermiä.
Lue seuraavaksi
Operatiivinen kassavirta: mitä se tarkoittaa, miten se lasketaan ja miksi se eroaa tuloksesta
Operatiivinen kassavirta eli liiketoiminnan kassavirta (rahoituslaskelmassa liiketoiminnan rahavirta) on se rahamäärä, jonka yrityksen varsinainen toiminta tuottaa kauden aikana ennen investointeja, lainoja ja osinkoja, ja se lasketaan tavallisesti liiketuloksesta lisäämällä poistot ja oikaisemalla käyttöpääoman muutos sekä maksetut korot ja verot. Positiivinen operatiivinen kassavirta tarkoittaa, että liiketoiminta rahoittaa itsensä. Tältä sivulta näet kaavan, saman yrityksen lasketun esimerkin kahdella menetelmällä, miksi kassavirta voi olla miinuksella vaikka tulos on voitollinen ja miten luku eroaa käyttökatteesta ja vapaasta kassavirrasta.
Välittäjätunnus: mikä se on, mistä sen löytää ja mihin kenttään se laskulle kirjoitetaan
Välittäjätunnus on verkkolaskun vastaanottajan verkkolaskuoperaattorin tai pankin tunnus, joka kertoo, minkä välittäjän kautta lasku toimitetaan perille. Se kirjoitetaan laskutusohjelmaan verkkolaskuosoitteen rinnalle: osoite kertoo, kuka laskun saa, ja välittäjätunnus, kenen kautta. Pankin kautta laskunsa vastaanottavan yrityksen välittäjätunnus on pankin BIC-koodi, esimerkiksi OP:llä OKOYFIHH, ja operaattoreilla usein 0037-alkuinen OVT-muotoinen tunnus. Tältä sivulta näet tunnusmuodot, mistä tunnuksen löydät ja miten se täytetään laskulle.
Välitilinpäätös: mikä se on, milloin se tarvitaan ja miten väliosinko jaetaan sen perusteella
Välitilinpäätös on kesken tilikauden laadittu tilinpäätös, jossa on tuloslaskelma ja tase osatilikaudelta, esimerkiksi 1.1.–30.6. Osakeyhtiö tarvitsee lakisääteisen välitilinpäätöksen, kun se haluaa jakaa osinkoa kuluvan tilikauden voitosta: osakeyhtiölain 13 luvun 3 §:n mukaan jako perustuu tilinpäätökseen, joka laaditaan kirjanpitolain säännöin ja tarkastetaan, jos yhtiöllä on tilintarkastaja. Lisäksi välitilinpäätöstä käytetään yrityskaupassa, rahoituksessa ja verosuunnittelussa. Tällä sivulla on määritelmä, ero kuukausiraporttiin, väliosingon vaiheet ja laskettu esimerkki.