EBITDA: mitä EBITDA tarkoittaa, miten se lasketaan tuloslaskelmasta ja mitä se kertoo pienyrityksestä
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) tarkoittaa yrityksen tulosta ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia, ja suomalaisessa tilinpäätöksessä sitä vastaa käyttökate. Se lasketaan lisäämällä liikevoittoon poistot ja arvonalentumiset. Tällä sivulla on EBITDA:n laskukaava, laskettu esimerkki pienyrityksen tuloslaskelmasta, EBITDA-prosentti, ero liikevoittoon ja nettotulokseen sekä se, miten EBITDA:a käytetään lainaneuvotteluissa ja yrityskaupassa.
Lyhyesti
- EBITDA on tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia. Suomeksi se on käyttökate.
- Kaava: EBITDA = liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset. Tuloslaskelmassa sille ei ole omaa riviä, joten se lasketaan itse.
- EBITDA-% = EBITDA ÷ liikevaihto × 100. Hyvä taso riippuu alasta, joten vertaa ensin omaan edelliseen vuoteen ja saman alan yrityksiin.
- EBITDA kertoo, tuottaako päivittäinen liiketoiminta rahaa. Se ei kerro, riittääkö raha investointeihin, lainanlyhennyksiin ja veroihin.
- Yrityskaupassa hinta arvioidaan usein EV/EBITDA-kertoimella, ja pienyrityksen EBITDA oikaistaan esimerkiksi omistajan palkalla.
EBITDA tulee vastaan pankissa, sijoittajan kanssa ja viimeistään silloin, kun yritystä aletaan myydä. Lyhenne näyttää monimutkaiselta, mutta luku on yksinkertainen: se kertoo, paljonko varsinainen liiketoiminta tuottaa ennen kuin rahoitus, verot ja koneiden kuluminen otetaan huomioon.
Mitä EBITDA tarkoittaa?
EBITDA tarkoittaa yrityksen tulosta ennen korkoja (Interest), veroja (Taxes), poistoja (Depreciation) ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (Amortization). Suomessa samaa lukua kutsutaan käyttökatteeksi. Se kuvaa liiketoiminnan kannattavuutta ennen kuin rahoitusrakenne, verotus ja investointien kirjanpidollinen kuluminen vaikuttavat tulokseen. EBITDA:n ja EBIT:n välimuoto on EBITA, josta on vähennetty aineellisten hyödykkeiden poistot mutta ei aineettomien.
| Kirjain | Englanniksi | Suomeksi | Miksi jätetään pois |
|---|---|---|---|
| E, B | Earnings Before | Tulos ennen | |
| I | Interest | Korot ja muut rahoituserät | Riippuvat siitä, onko yritys rahoitettu velalla vai omalla pääomalla |
| T | Taxes | Tuloverot | Riippuvat yhtiömuodosta ja maasta |
| D | Depreciation | Aineellisten hyödykkeiden poistot | Kirjanpidollinen kulu, ei rahavirta sinä vuonna |
| A | Amortization | Aineettomien hyödykkeiden poistot | Esim. liikearvo, ohjelmistot ja lisenssit |
Koska EBITDA jättää nämä erät pois, sillä voi verrata eri tavoin rahoitettuja ja eri maissa toimivia yrityksiä keskenään. Juuri siksi sitä käyttävät pankit, sijoittajat ja yritysostajat.
Onko EBITDA sama kuin käyttökate tai liikevoitto?
EBITDA on sama kuin käyttökate, mutta ei sama kuin liikevoitto. Liikevoitto (EBIT) lasketaan poistojen jälkeen, EBITDA ennen niitä. Ero on siis poistojen ja arvonalentumisten suuruinen. Yrityksellä, jolla on paljon kalustoa, ero voi olla suuri; konsulttiyrityksellä lähes olematon. Poistojen jälkeinen tulos on EBIT eli liikevoitto.
| Tulostaso | Lyhenne | Mitä on vähennetty | Mitä kertoo |
|---|---|---|---|
| Käyttökate | EBITDA | Liiketoiminnan kulut | Tuottaako päivittäinen toiminta rahaa |
| Liikevoitto | EBIT | Lisäksi poistot ja arvonalentumiset | Kannattavuus, kun investointien kuluminen huomioidaan |
| Tulos ennen veroja | EBT | Lisäksi rahoitustuotot ja -kulut | Paljonko jää rahoituksen jälkeen |
| Tilikauden tulos | Net income | Lisäksi tuloverot | Mitä jää omistajille, osinkoihin ja puskuriin |
Käyttökatteen lyhyt sanastomääritelmä on sivulla käyttökate, ja kaikki keskeiset tunnusluvut kaavoineen artikkelissa tilinpäätöksen tunnusluvut.
Miten EBITDA lasketaan?
EBITDA lasketaan joko ylhäältä alas, vähentämällä liikevaihdosta ja liiketoiminnan muista tuotoista liiketoiminnan kulut ennen poistoja, tai alhaalta ylös, lisäämällä liikevoittoon poistot ja arvonalentumiset. Molemmat tavat antavat saman tuloksen.
- Ylhäältä alas: liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot − materiaalit ja palvelut − henkilöstökulut − liiketoiminnan muut kulut = EBITDA
- Alhaalta ylös: liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset = EBITDA
- Tilikauden tuloksesta: tilikauden tulos + tuloverot + rahoituskulut − rahoitustuotot + poistot ja arvonalentumiset = EBITDA
| Tuloslaskelman rivi | Euroa |
|---|---|
| Liikevaihto | 420 000 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 5 000 |
| Materiaalit ja palvelut | −160 000 |
| Henkilöstökulut | −150 000 |
| Liiketoiminnan muut kulut | −55 000 |
| EBITDA eli käyttökate | 60 000 |
| Poistot ja arvonalentumiset | −18 000 |
| Liikevoitto (EBIT) | 42 000 |
| Rahoituskulut | −6 000 |
| Tulos ennen veroja | 36 000 |
| Tuloverot 20 % | −7 200 |
| Tilikauden tulos | 28 800 |
Mikä on EBITDA-prosentti ja mitä hyvä EBITDA tarkoittaa?
EBITDA-prosentti eli käyttökateprosentti kertoo, kuinka monta prosenttia liikevaihdosta jää jäljelle liiketoiminnan kulujen jälkeen ennen poistoja, korkoja ja veroja. Se lasketaan jakamalla EBITDA liikevaihdolla ja kertomalla sadalla. Yllä olevassa esimerkissä se on 14,3 prosenttia.
Hyvää EBITDA-prosenttia ei voi antaa yhtenä lukuna, koska taso riippuu alasta. Palveluyrityksessä, jossa on vähän kalustoa ja ostoja, prosentti voi olla korkea. Kaupassa, jossa suurin osa myynnistä menee tavaran ostoon, se on luonnostaan matala. Siksi vertailukohta on ensin oma edellinen vuosi ja sitten saman alan ja kokoluokan yritykset.
- Positiivinen ja kasvava EBITDA kertoo, että liiketoiminta tuottaa rahaa ja kannattavuus paranee.
- Positiivinen, mutta EBITDA ei riitä poistoihin, korkoihin ja lyhennyksiin: yritys kuluttaa kalustoaan ja velkaa nopeammin kuin tienaa.
- Negatiivinen EBITDA tarkoittaa, että päivittäinen toiminta syö rahaa jo ennen investointeja. Syy pitää selvittää heti.
Mitä EBITDA ei kerro?
EBITDA ei kerro, paljonko yritykselle jää rahaa käteen. Se ei sisällä investointeja, lainanlyhennyksiä, veroja eikä käyttöpääoman muutosta, kuten myyntisaamisten tai varaston kasvua. Yritys voi siis tehdä hyvää EBITDA:ta ja olla silti kassakriisissä.
- Investoinnit: poistot jätetään pois, mutta kalusto pitää aikanaan uusia. Kuljetusyrityksen 60 000 euron EBITDA:sta voi jäädä vähän, kun auton lainan lyhennykset maksetaan.
- Käyttöpääoma: jos asiakkaat maksavat 60 päivässä ja kasvat nopeasti, raha on kiinni myyntisaamisissa, vaikka EBITDA näyttää hyvältä.
- Leasing: pienyrityksen kirjanpidossa leasingvuokra on liiketoiminnan kulu ja pienentää EBITDA:ta. Kansainvälisissä IFRS-tilinpäätöksissä useimmat vuokrasopimukset kirjataan taseeseen, jolloin vuokra näkyy poistoina ja korkoina ja EBITDA kasvaa. Vertaa siis samalla tavalla laadittuja lukuja.
- Omistajan palkka: jos osakeyhtiön omistaja ei nosta palkkaa, EBITDA näyttää paremmalta kuin toiminta on.
Rahan riittävyyttä seurataan siksi kassavirtalaskelmalla. Siitä kerrotaan artikkelissa kassavirran hallinta.
Oikaistu EBITDA: miksi pienyrityksen luku pitää korjata?
Oikaistu EBITDA (adjusted EBITDA) on EBITDA, josta on poistettu kertaluonteiset erät ja johon on lisätty tai vähennetty eriä, jotka eivät kuvaa normaalia toimintaa. Pienyrityksessä tärkein oikaisu on yleensä omistajan palkka: jos omistaja ei nosta palkkaa tai nostaa markkinatasoa selvästi enemmän, luku ei ole vertailukelpoinen.
Ostaja, rahoittaja ja myyjä käyttävät usein juuri oikaistua lukua. Jos myyt yritystä, oikaisut kannattaa laskea itse ensin ja dokumentoida ne tositteilla.
EV/EBITDA: miten EBITDA:a käytetään yrityksen arvon arvioinnissa?
EV/EBITDA-kerroin kertoo, kuinka moninkertainen yrityksen kokonaisarvo (enterprise value, EV) on sen vuotuiseen EBITDA:an nähden. Yrityskaupassa sitä käytetään myös toisin päin: kertomalla EBITDA sovitulla kertoimella saadaan arvio yrityksen kokonaisarvosta, josta vähennetään nettovelka, jotta saadaan osakkeiden kauppahinta.
Kerroin on neuvottelukysymys: siihen vaikuttavat ala, koko, kasvu, asiakaskunnan riippuvuus omistajasta ja riskit. Pienyrityksissä se on yleensä selvästi matalampi kuin pörssiyhtiöissä. Myynnin verotuksesta kerrotaan artikkelissa yrityksen myynti ja verotus.
Miten parannat EBITDA:a?
EBITDA paranee, kun liikevaihto kasvaa kuluja nopeammin tai kun kulut laskevat ilman, että myynti kärsii. Pienyrityksessä nopeimmat keinot löytyvät yleensä hinnoittelusta ja katteesta, ei säästökuurista.
- Hinnoittelu: kymmenen prosentin hinnankorotus, joka ei vie asiakkaita, menee lähes kokonaan EBITDA:an. Laske vaikutus katelaskurilla.
- Kate tuotteittain: selvitä, mitkä tuotteet tai asiakkaat ovat kannattavia. Katteen laskemisesta on oma artikkeli katteen laskeminen.
- Kiinteät kulut: käy läpi ohjelmistot, tilat ja sopimukset kerran vuodessa.
- Laskutusaste: palveluyrityksessä laskuttamattomat tunnit ovat suurin näkymätön kulu.
Kirjanpidon hinta on yksi kiinteä kulu muiden joukossa. Jos maksat nykyisestä palvelusta enemmän kuin saat, kilpailuta tilitoimisto ja vertaa kuukausihintoja.
Usein kysytyt
Mitä EBITDA tarkoittaa?+
EBITDA tarkoittaa tulosta ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization). Suomeksi se on käyttökate.
Miten EBITDA lasketaan?+
Lisää liikevoittoon poistot ja arvonalentumiset. Vaihtoehtoisesti vähennä liikevaihdosta ja liiketoiminnan muista tuotoista materiaalit ja palvelut, henkilöstökulut ja liiketoiminnan muut kulut.
Onko EBITDA liikevoitto?+
Ei. Liikevoitto (EBIT) lasketaan poistojen jälkeen, EBITDA ennen niitä. EBITDA on aina vähintään yhtä suuri kuin liikevoitto.
Mitä hyvä EBITDA tarkoittaa?+
Että liiketoiminta tuottaa rahaa ennen investointeja, rahoitusta ja veroja. Hyvä taso riippuu alasta, joten tärkeintä on, että luku on positiivinen, kasvaa ja riittää kattamaan poistot, korot ja lyhennykset.
Paljonko on hyvä käyttökate?+
Yhtä rajaa ei ole. Palvelualoilla käyttökateprosentti on tyypillisesti korkeampi kuin kaupassa tai rakentamisessa. Vertaa omaa lukua edelliseen vuoteen ja saman alan yrityksiin.
Mikä on EBITDA-prosentti?+
EBITDA jaettuna liikevaihdolla ja kerrottuna sadalla. Jos EBITDA on 60 000 euroa ja liikevaihto 420 000 euroa, EBITDA-prosentti on 14,3.
Mikä on EV/EBITDA?+
Kerroin, joka kertoo yrityksen kokonaisarvon suhteessa EBITDA:an. Yrityskaupassa EBITDA kerrotaan sovitulla kertoimella, ja tuloksesta vähennetään nettovelka, jotta saadaan osakkeiden hinta.
Tekee pienyritysten kirjanpitoa Taukossa ja kirjoittaa asioista, joita yrittäjät kysyvät meiltä useimmin. Pyrkii vastaamaan niin, ettei lukijan tarvitse tuntea yhtään kirjanpitotermiä.
Lue seuraavaksi
Tilinpäätöksen tunnusluvut: mistä riviltä kukin luku otetaan ja tilinpäätösanalyysi kahdelta vuodelta
Tilinpäätöksen tunnusluvut lasketaan suoraan tuloslaskelman ja taseen riveistä: kannattavuus liikevaihdosta ja liikevoitosta, vakavaraisuus omasta pääomasta ja taseen loppusummasta ja maksuvalmius rahoista, saamisista ja lyhytaikaisista veloista. Pienyrityksen ei tarvitse esittää tunnuslukuja tilinpäätöksessään, joten ne lasketaan itse. Tällä sivulla käydään läpi, mistä rivistä kukin luku otetaan, mitkä oikaisut tehdään ennen laskemista ja miten tunnusluvut luetaan kahden vuoden vertailuna yhden pienen osakeyhtiön tilinpäätöksestä.
Kustannuspaikka: mitä se tarkoittaa kirjanpidossa, esimerkit ja milloin pienyritys tarvitsee niitä
Kustannuspaikka on yrityksen osa, esimerkiksi toimipiste, osasto, palvelulinja tai projekti, jolle kirjanpidon kulut ja tuotot kohdistetaan, jotta sen kannattavuutta voidaan seurata erikseen. Jokainen kirjaus tehdään edelleen tavalliselle kirjanpidon tilille, mutta siihen lisätään kustannuspaikka, ja ohjelma laskee jokaiselle kustannuspaikalle oman tuloslaskelman. Kustannuspaikat ovat sisäistä laskentaa, eikä kirjanpitolaki vaadi niitä. Tältä sivulta näet tiliöintiesimerkin, kustannuspaikkaraportin, yhteisten kulujen jakamisen ja sen, milloin pienyritys hyötyy kustannuspaikoista.
Kuitit kirjanpitoon: mitkä kuitit kuuluvat sinne, miten toimitat ne ja miten ne kirjataan
Kuitit kirjanpitoon toimitetaan jokaisesta yrityksen ostosta, jonka maksoit yrityksen tililtä tai omilla rahoillasi yrityksen puolesta, ja jokaisesta kuitista pitää näkyä myyjä, päivä, ostettu tuote, hinta ja arvonlisävero. Kuva tai skannattu kopio kelpaa, kun se on luettava, ja kuitit kannattaa toimittaa kerran kuussa ennen ALV-ilmoitusta. Tällä sivulla on lista kuiteista, jotka kuuluvat ja eivät kuulu kirjanpitoon, kuukausirutiini viidessä vaiheessa, mitä kuittiin merkitään käsin ja miten tavallisimmat kuitit kirjataan debet- ja kredit-tileille.