Tilinpäätöksen tunnusluvut: mistä riviltä kukin luku otetaan ja tilinpäätösanalyysi kahdelta vuodelta

Tilinpäätöksen tunnusluvut ovat suhdelukuja, jotka lasketaan tilinpäätöksen tuloslaskelmasta ja taseesta. Ne vastaavat kolmeen kysymykseen: tekeekö yritys voittoa (kannattavuus), kestääkö se tappiot ja velat (vakavaraisuus) ja riittävätkö rahat lähiajan laskuihin (maksuvalmius). Koska tilinpäätöksessä on aina myös edellisen vuoden luvut, saman tilinpäätöksen avulla näet myös kehityksen suunnan.

Tunnuslukujen merkitys ja yleinen tulkinta on selitetty sivulla yrityksen tunnusluvut. Tämä sivu keskittyy siihen, miten luvut lasketaan käytännössä valmiista tilinpäätöksestä.

Mikä on tilinpäätösanalyysi?

Tilinpäätösanalyysi on yrityksen taloudellisen tilan arviointi tilinpäätöksen perusteella: tuloslaskelma ja tase oikaistaan vertailukelpoisiksi, niistä lasketaan kannattavuuden, vakavaraisuuden ja maksuvalmiuden tunnusluvut, ja lukuja verrataan edellisiin vuosiin ja toimialaan. Tunnusluvut ovat siis analyysin työkalu, ja analyysi on se johtopäätös, jonka niistä tehdään.

Suomessa tilinpäätösanalyysin kaavat ja oikaisut perustuvat yleensä Yritystutkimusneuvottelukunnan (YTN) suosituksiin, joita myös pankit ja luottotietoyhtiöt käyttävät. Analyysin tekevät tavallisesti pankki lainahakemuksen yhteydessä, sijoittaja tai ostaja yrityskaupassa, tilintarkastaja ja yrittäjä itse. Pienyrittäjälle hyödyllisin on vuosittainen analyysi omasta tilinpäätöksestä, sillä se näyttää ajoissa, jos kannattavuus tai kassa heikkenee.

Esitetäänkö tunnusluvut tilinpäätöksessä?

Pien- ja mikroyrityksen tilinpäätökseen kuuluvat tase, tuloslaskelma ja liitetiedot. Toimintakertomus ei ole niille pakollinen, eikä tunnuslukuja tarvitse esittää. Siksi PRH:lta tilattu pienen osakeyhtiön tilinpäätös sisältää yleensä vain laskelmat, ja tunnusluvut lasketaan itse. Suuremmat yritykset esittävät tunnuslukuja toimintakertomuksessaan.

Tunnuslukuja tarvitsevat käytännössä pankki lainahakemuksessa, Finnvera, rahoittajat, yrityskaupan osapuolet ja yrittäjä itse. Pankki laskee ne omilla oikaisuillaan, joten kannattaa tietää etukäteen, miltä luvut näyttävät.

Mistä tilinpäätöksen riviltä kukin tunnusluku lasketaan?

Taulukossa on tunnusluvun kaava pien- ja mikroyrityksen virallisten kaavojen rivien nimillä. Kun tunnet rivit, voit laskea luvut minkä tahansa suomalaisen pienyrityksen tilinpäätöksestä. Käyttökatteen kansainvälinen vastine on EBITDA.

Jos tilinpäätöksessä on käytetty lyhennettyä tuloslaskelmaa, jossa ylin rivi on Bruttotulos, liikevaihtoa ei näy. Silloin liikevaihtoon sidottuja lukuja ei voi laskea tilinpäätöksestä, vaan tarvitset liikevaihdon kirjanpidosta tai veroilmoitukselta. Liikevoitto ja taseen tunnusluvut onnistuvat silti. Omistajan näkökulmasta tärkeä luku on ROE eli oman pääoman tuotto.

Mitkä oikaisut tehdään ennen tunnuslukujen laskemista?

Tilinpäätösanalyysissä luvut oikaistaan ennen laskemista, jotta eri yritysten luvut olisivat vertailukelpoisia. Pienyrityksen tilinpäätöksessä oikaisuja tarvitaan harvoin, mutta pankki tekee ne aina, kun erät ovat olemassa.

• Tilinpäätössiirtojen kertymä (yleensä poistoero) jaetaan: osa lisätään omaan pääomaan ja osa laskennalliseen verovelkaan yhteisöverokannalla. Esimerkiksi 10 000 euron poistoerosta 8 000 € on omaa pääomaa ja 2 000 € verovelkaa 20 %:n verokannalla.
• Saadut ennakot vähennetään taseen loppusummasta omavaraisuusasteessa ja lyhytaikaisista veloista quick ratiossa, koska ne kuitataan tulevalla työllä eikä rahalla.
• Pääomalaina voidaan analyysissä käsitellä omana pääomana, vaikka se esitetään taseessa erikseen. Katso pääomalaina taseessa.
• Kertaluonteiset erät, kuten käyttöomaisuuden myyntivoitto tai iso kertakorjaus, kannattaa poistaa kannattavuuden luvuista, jotta näet toistuvan tason.
• Omistajan palkka: jos yrittäjä ei nosta palkkaa, käyttökate näyttää paremmalta kuin toiminta on. Rahoittaja voi vähentää laskennallisen palkan.

Esimerkki: tilinpäätösanalyysi Konsultti Oy:n tilinpäätöksestä

Konsultti Oy on yhden hengen asiantuntijayhtiö. Sen tase on sama kuin artikkelissa tase pohja. Ensin tuloslaskelma kahdelta vuodelta, sitten tunnusluvut. Luvut ovat laskennallisia.

Tilinpäätösanalyysi viidessä vaiheessa

Yleisimmät virheet tunnuslukujen laskemisessa

1. Tilikauden voitto käytetään liikevoiton tilalla. Kannattavuuden vertailu tehdään liikevoitosta, koska rahoituserät ja verot eivät kerro liiketoiminnasta.
2. Lyhytaikaisiin velkoihin ei lasketa lainan lyhennyksiä. Seuraavan vuoden lyhennykset ovat lyhytaikaista velkaa ja heikentävät quick ratiota.
3. Vajaan tilikauden lukuja verrataan täyteen vuoteen. Ensimmäinen tilikausi voi olla 6–18 kuukautta. Muunna liikevaihto vuositasolle ennen vertailua.
4. Omavaraisuusaste lasketaan ilman poistoeroa. Jos taseessa on tilinpäätössiirtojen kertymä, sen omaa pääomaa vastaava osa unohtuu helposti.
5. Yksi vuosi tulkitaan trendiksi. Yksi hyvä tai huono vuosi voi johtua yhdestä isosta asiakkaasta. Katso vähintään kahta vuotta.

Mistä löydät tilinpäätöksen tunnusluvut valmiina?

Pienen yrityksen tunnuslukuja ei ole valmiina tilinpäätöksessä. Kaupalliset yritystietopalvelut laskevat niitä PRH:lle rekisteröidyistä tilinpäätöksistä, mutta ne käyttävät omia kaavojaan ja ovat usein vuoden jäljessä. Oman yrityksen luvut saat ajantasaisesti kirjanpidosta. Tase- ja tuloslaskelmarivien merkitys on selitetty sivuilla taseen lukeminen ja tuloslaskelman lukeminen.

Kirjoittaja

Matti Keränen

Kirjanpitäjä, Tauko kirjanpito

Tekee pienyritysten kirjanpitoa Taukossa ja kirjoittaa asioista, joita yrittäjät kysyvät meiltä useimmin. Pyrkii vastaamaan niin, ettei lukijan tarvitse tuntea yhtään kirjanpitotermiä.